郑眼看盘丨主板小涨，科技股回落

周二A股各大股指涨跌互现，主板表现相对领先，而前一天涨幅极大的北交所个股出现明显调整。截至收盘，上证综指涨0.54%至3285.87点；深综指涨0.86%，创业板综指涨0.04%，科创50指数跌1.45%，北证50指数跌7.60%。全A总成交额为1.96万亿元，较周一的2.23万亿元略有收窄。

由板块看，风电设备、文化传媒、汽车服务、中药、农牧饲渔、美容护理板块涨幅居前，软件开发、鸿蒙概念、互联网等科技类个股跌幅居前。

消息面相对平静。中金公司于周一达成了“证券、基金、保险公司互换便利”下的首笔质押式回购交易，质押券为2024年第一期互换便利央行债券。该消息虽然属于利好，但整体应该在预期之内，故对股市的推动力暂时也比较有限。当然，如果后续机构类似的操作频率或金额较大，那么也不排除利好效应在累积之后便对A股产生较大推力的可能。

其他股市方面，周一美股三大股指涨跌较小；港股周二小幅反弹，恒生指数收盘微涨0.10%，恒生科技指数上涨了0.66%。

对于港股及A股来说，短期内能构成重大推力的因素应该就是财政刺激力度能否较快速地明朗化。如果刺激政策规模足够大，国庆后已显著调整的A股或港股便很容易再起一波行情并创出新高；如果刺激政策规模不太大，或者明朗的日期太拖延，那么A股大概率会维持横向震荡格局。

考虑到大资金也许有能力“预测”到未来的财政刺激政策细节，故投资者近期宜特别留意A股总体量能。一般而言，如果股指正酝酿较大行情，那么成交额不会缩得太过头，比如再度连续多日缩至万亿元级别之下。投资者不妨回顾一下2014年年末走势，参照当时的量能变化，这样或许能得到一些提示。

操作方面，建议投资者继续持股观望，轻仓者可逢低补仓。就当前A股情况来看，即使暂无巨额财政刺激消息让股指一时较难大涨，但已出的各类货币宽松政策应能基本上对股市产生托底作用，故逢低吸纳的风险应不太大。