月底了！关注两件大事——道达投资手记

近期，有两件大事值得关注。

首先是政治局会议。

9月26日的政治局会议，召开时间不同以往。对经济工作的部署，没有等到往年传统的10月和12月，而是提前至9月讨论，突出反映了中央对经济形势和宏观政策的重视程度。

如今已是10月下旬，按照惯例，中共中央政治局将召开会议，需要关注是否召开。如果召开，关注是否与经济有关。

其次是全国人大常委会。

这方面，市场关注最多的是，全国人大常委会是否会在10月召开会议。如果召开会议，那么是否会有特别国债等增量财政政策。

从历史上五次特别国债发行来看，1998年、2007年、2023年特别国债的发行，均由全国人大常委会审议通过，2020年、2024年是当年全国两会审议的政府工作报告提及拟发行特别国债。

在民生证券看来，这几次增发特别国债的发行与全国人大常委会有着紧密联系：主要是特别国债发行通常由于资金紧迫需要，由国务院提请全国人大常委会审议增发，并相应调整本年国债余额管理限额，随后由财政部根据议案规定执行发行工作，决策上更加便捷高效。

民生证券指出，历史上的10月人大常委会，同样透露着财政线索。比如，2021年10月，全国人大常委会决定授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作；2023年10月，全国人大常委会表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。

我们回到市场。

今天市场调整，截至收盘，上证指数下跌0.68%，深证成指下跌1.27%，创业板指数下跌1.37%。

沪深京三市个股跌多涨少，上涨个股有2141只，下跌个股有3050只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.37%。市场成交额超过1.5万亿元，较昨日大幅缩量约4000亿元。

如何看待市场缩量？会不会回到万亿元之下？

在达哥看来，既然牛市的声音已经有了，或者说对牛市形成了部分共识，那么不必担心缩量。其实，上涨放量，回调缩量，也说明市场进来的资金多，撤离的资金少。

昨天，达哥在文章《盘中跳水再现相似一幕》中提到，周四要关注上证指数的两个点位，一是观察3330点-3355点区间的阻力测试情况，二是关注3292点的得失，如果3292点失守，那么会有回探3277点及3239点这两个点位附近的动力。

▲图片来源：截图自昨天的手记文章

结果今天市场并没有上攻，上证指数开盘就跌破了达哥提到的3292点，且盘中最高就3292点。对于这种情况，达哥也有点无奈。

盘中，有几个现象值得注意。

一，有三类个股一度出现“救主”的现象。

第一只是中芯国际。作为半导体、芯片板块的旗帜以及科技股的核心，中芯国际上午10:18-11:12的拉升，一度带动科技股及大盘回升，但大盘并没有翻红。

第二只是国海证券。国海证券下午两点后的拉升及涨停，一度带动券商股及大盘回升，但大盘回升一段后再度陷入低迷。

第三是以常山北明、润和软件为代表的华为线个股。这些个股在两点半附近拉升，也带动了相关个股的上涨，但大盘仍然比较低迷。

二，跷跷板效应明显。沪深市场调整，活跃资金转战容量更小的北证A股和ST板块。

北证50指数收盘上涨4.06%，创下历史收盘新高；ST板块指数上涨2.01%，创下最近5个月以来的新高，板块内有43只个股涨停或涨幅超5%。

三，板块继续快速轮动。昨天上涨的板块，今天几乎“全军覆没”。

四，从涨幅榜来看，新面孔中，有不少是10月8日市场回调后反弹幅度落后的个股。

上述最后三点，从侧面说明当前市场的防御属性较重。

就上证指数来说，今天跳空下跌，在30分钟K线图上留下了跳空缺口。5分钟K线图上，今天的跳空缺口以及昨天下午几次反抽的高点都是压力，如下图所示：

明天重点观察两点：

一是中芯国际能否大涨，并带动科技股方向反弹。

中芯国际最近两天部分回补了10月21日的跳空缺口，且5日均线已经跟上来。

作为整个科技股方向的旗帜，如果中芯国际股价能够大涨，那么将带动科技股走强，并对大市起到一定的托底作用。

二是观察大盘。明天大盘或许会有反弹，但未来两三天大概率会以调整为主，上证指数下方的支撑，依旧是达哥最近两天提到的3239点附近。如果回到3239点附近或之下，那么可以考虑回补仓位。

板块方面，昨天轮动的光伏、BC电池、锂矿等板块，今天领跌，这种现象本质还是轮动。

虽然当前是牛市初期，但风格偏向轮动。在热点轮动较快的背景下，不能盲目追涨热点。追的热点越多，专注度越受到考验，还不如深耕有限的几个方向。

近期市场对新质生产力讨论颇多，新质生产力成为本轮牛市核心主线的市场预期较强。但关于新质生产力，很多人不知道到底有哪些板块。今天达哥就来聊一下。

要发展新质生产力，核心是要科技创新。所以，在科技方向中找就行了。

那么，哪些行业或产业是重点呢？很简单，战略性新兴产业和未来产业，都是政策支持的方向。

战略性新兴产业包括节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽车产业等，未来产业包括未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康。

大家经常谈到的人工智能、低空经济、无人驾驶等，其实都属于上述范畴。

最后达哥作一个总结：今天大盘跳空低开后弱势震荡，短线方面，上方压力位较多，市场有调整的需求，上证指数下方暂看3239点附近的支撑。近期涨幅较大的小盘股，要注意回调的风险，因为涨幅较大，其回调的幅度可能会相对大一点。

板块个股方面，观察中芯国际的走势，因为其走势会对科技股方向有指引作用。

如果要操作的话，最好是从9月下旬以来涨幅不大且10月18日以来没有明显上涨的个股中选择。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。